ドライバルク、タンカー、ガス、コンテナ輸送の 2023 年への厳しいスタート

Jun 01, 2023

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ジェフリーズのアナリスト、オマー・ノクタ氏は新たな四半期見通しの中で「スポット料金は、ほとんどの海運部門で2023年のスタートが鈍化するだろう」と認めた。 「しかし、今後数カ月、特に旧正月後の回復に向けた材料は揃っている。」

これが、バルク商品輸送の「ガラスの半分がいっぱい」の見方だ。通常の季節性と、通常より早い旧正月休暇、そして中国の新たな新型コロナウイルス感染症政策の一時的な影響により、料金は下がっている。 上昇相場が続きます。

「ガラスの半分が空」の見方：季節性を超えて、外航海運の全体的な運賃低迷は世界中で景気後退圧力が悪化していることを示しており、「中国経済再開」の売り文句は誇張されている。

世界最大の海洋貿易であるドライバルクは、第 1 四半期にはほぼ常に低迷します。 また、他の海運部門に比べて中国への影響も大きい。

今年は特に金利が下がっています。 バルト海乾燥指数（BDI）は月曜日にわずか740ポイントまで低下した。 これはパンデミック初期の2020年6月以来の低水準だ。 BDIは今年初めから41％下落し、2021年10月の最新ピークからは87％下落した。

クラークソンズ証券によると、ケープサイズ（積載重量約18万トン（DWT）の大型ばら積み貨物船）のスポット料金は月曜日に1日あたり6,100ドルまで下がり、損益分岐点に近づいた。

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パナマックスとして知られる中型ばら積み貨物船（6万5,000～9万DWT）のスポット料金は1日あたり9,500ドルで、1年前の料金の半分となった。 スープラマックスとして知られる小型ばら積み貨物船（45,000～60,000DWT）の運賃は1日あたり7,200ドルで、前年比63％下落しました。

金利は低下しているが、株式投資家が金利の回復を予想しているため、ドライバルク在庫は逆の方向に進んでいる。 スター・バルク (NASDAQ: SBLK) は年初から 14% 上昇し、ジェンコ・シッピング・アンド・トレーディング (NYSE: GNK) は 12% 上昇しています。

BTIGの海運アナリスト、グレゴリー・ルイス氏は、「過去10年間、BDIは旧正月後1か月で平均約10%、2か月後では約30%回復しており、[株価]上昇は理解できる」と述べた。中国の旧正月。」

ノクタ氏は、中国の経済活動再開が「今後数カ月間の重要な支援要因」になると主張した。 同氏は、「タンカーとドライバルクが最大の受益者となり、海運市場に実質的にプラスの影響を与えるだろう」と信じている。

原油およびプロダクトタンカーの料金は依然として非常に収益性が高く、昨年のこの時期よりもはるかに高くなっています。 それにもかかわらず、第 4 四半期の高値からは大幅に下落しています。

クラークソンズによると、現代建造の超大型原油運搬船（VLCC、200万バレルを運ぶタンカー）のスポット料金は月曜日時点で1日あたり3万8200ドルだった。 これは1年前の3倍だが、11月下旬の1日当たりの最高額11万9600ドルよりはほぼ3分の2低い。

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